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A股2020開門紅!“1月效應”會否再次應驗?|好買私募日報

導讀

1.A股2020開門紅,1月四件大事值得關注

2.域秀資本:2020的主要特征或是結構牛

3.2019年中國百城房價同比上漲3.34%

 

今日頭條新聞

A股2020開門紅,1月四件大事值得關注

2020年首個交易日,A股實現開門紅,上證綜指漲逾1%,深證成指和創業板指漲近2%。

2000年以來,上證綜指、深證成指1月份收益率與全年收益率方向一致的次數分別為13次、14次,概率分別為68.4%、73.7%,表明A股1月份的漲跌對全年方向具有一定的指示作用,1月效應由此得名。

2020年1月,四件大事或影響A股走勢:

一、年初解禁潮

2020年限售股解禁市值創近10年新高。而1月份待解禁市值近6802億元,占全年比重達20%。

二、創業板年報預告

按照規定,創業板公司必須在1月底前披露年報預報。

三、中美第一階段經貿協議

中美或將于本月15號前后簽署第一階段的經貿協議。

四、美聯儲議息會議

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲1月維持當前利率在1.50%-1.75%區間的概率為95.0%,加息25個基點的概率為5.0%。

由于機構投資者一般在上一年末制定好新一年的投資方向和投資策略,1月份則開始貫徹已經制定好的策略,所以1月份的投資方向一定程度上代表著全年的投資方向。這也是A股存在1月效應的原因之一。

如果年中未出現逆轉市場預期的重大事件,那從1月市場走勢中或可窺見A股全年大方向。1月A股行情取決于經濟、貨幣政策預期,個股業績趨勢,中美關系變化和外圍市場波動等多重因素。春季行情已徐徐展開,1月市場波動或有所加劇,市場信心若能保持穩定,則對A股全年走勢可保持樂觀。

——好買點評

 

全球市場回顧 

上證指數

1.15%

深證成指

1.99%

恒生指數

1.25%

日經225

休市

標普500

0.84%

納斯達克

1.33%

 

機構最新觀點

域秀資本:2020的主要特征或是結構牛

2019年市場整體回報頗為不錯,截止到2019年12月27日,偏股型基金收益率中位數為40%。在中國經濟換檔、貿易談判曲折的背景下,偏股基金收益率中位數要實現連續兩年收益率超過40%,在歷史上極為少見。因此,我們要降低對2020年回報率的要求。不過,2019年市場雖然上漲,A股整體估值還是處于歷史底部區間,我們判斷市場下行風險有限,2020年仍將是一個以結構性牛市為主要特征的行情。

 

世誠投資:展望2020“宏觀友善,微觀挑戰”

展望2020年,世誠投資總結八個字:“宏觀友善,微觀挑戰”。前者主要基于預期,后者更多體現在估值層面。而隨著各項改革措施的漸次落地,A股市場的韌性或超越市場的想象。雖然2020年不大可能像2019年那樣高歌猛進,基于宏觀預期到位及改革措施落地,并伴隨著機構資金持續流入,A股市場仍迎來充滿希望的一年。

 

重陽投資:基本面和政策環境都利好權益資產

雖然本次降準的時間點和力度都不可謂超預期,但是在宏觀經濟基本面接近底部、部分宏觀經濟運行數據已現好轉的情況下,本次降準釋放了監管層短期仍將繼續逆周期調節和穩增長基調的信號。當前,經濟基本面初步企穩、宏觀政策仍維持穩增長基調,而外部貿易摩擦短期不再惡化,處于基本面和政策環境對權益資產都相對友好的階段。

 

國內宏觀新聞

外匯交易中心:2月24日試運行利率期權交易

1月2日,外匯交易中心發布關于試點利率期權業務有關準備事項的通知,通知稱,為更好發揮銀行間利率衍生品市場對實體經濟支持作用,滿足市場成員利率風險管理需求,完善利率風險定價機制,將于2020年2月24日起試運行利率期權交易及相關服務。

 

央行:12月末SLF余額為1021.1億元

央行消息,為滿足金融機構臨時性流動性需求,2019年12月,人民銀行對金融機構開展常備借貸便利操作共1060.2億元。常備借貸便利利率發揮了利率走廊上限的作用,有利于維護貨幣市場利率平穩運行。期末常備借貸便利余額為1021.1億元。

 

2019全國期貨市場成交額同比增長38%
中國期貨業協會發布最新統計數據顯示,2019年12月全國期貨市場成交額為27.87萬億元,同比增長50.04%。2019年全國期市累計成交額逾290萬億元,同比增長38%。

 

國際宏觀新聞

美股全線上漲,納指創近八周最大漲幅
全球避險情緒降溫,周四美國三大股指高開高走,尾盤發力上攻,喜迎新年開門紅。截至收盤,道指漲1.16%,納指漲1.33%,標普500指數漲0.84%。

 

意大利征“數字稅”,或加劇美歐貿易爭端
根據意大利議會在2019年12月下旬通過的新稅法,新年伊始,意大利正式向科技公司征收“數字稅”。意大利此舉很可能加劇美歐之間的貿易緊張局勢。此前,在法國決定征收“數字稅”之后,美國立即宣布對法國輸美產品征收最高100%的報復性關稅。因此,不排除美國接下來也會對意大利采取同樣的措施。

 

地產行業動態

2019全國樓市調控次數刷新歷史記錄

中原地產研究中心統計數據顯示,2019年全國房地產調控次數高達620次,刷新歷史記錄,2018年全年僅450次,同比上漲幅度高達38%。

 

2019年中國百城房價同比上漲3.34%

中國指數研究院研發中心表示,2019年中國樓市運行平穩,與2018年同期相比,百城房價漲幅僅為3.34%。與2018年的5%或者之前動輒10%以上的增速相比,房價漲幅明顯收窄。

 

今日關鍵詞:常備借貸便利(SLF)

中國人民銀行于2013年初創設了常備借貸便利工具(Standing Lending Facility,簡稱SLF)。

它是中國人民銀行正常的流動性供給渠道,主要功能是滿足金融機構短期的大額流動性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業銀行。期限為1-3個月。利率水平根據貨幣政策調控、引導市場利率的需要等綜合確定。

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